אינטל פרסמה את דוח הרווחים שלה לרבעון השני של 2026, ובו דיווחה על הכנסות שעלו על הציפיות, כתוצאה מביקוש לבינה מלאכותית. עם זאת, מחיר המניה סבל מירידה חדה עקב הופעתה של מתחרה סינית וחששות לגבי הוצאות על בינה מלאכותית.
החברה האמריקאית השיגה את צמיחת ההכנסות החזקה ביותר שלה מזה למעלה מעשור וחצי, אך השוק מעניש את אי הוודאות הגיאופוליטית ואת העלות הגבוהה של המעבר שלה לייצור חוזי. בואו ננתח את הנתונים המרכזיים.
תוצאות הרבעון השני: הכנסות שיא ב-15 שנים
סך ההכנסות של אינטל הגיעו ל-16.130 מיליארד דולר, עלייה של 25,4% משנה לשנה, ועברה את תחזיות האנליסטים ב-1.650 מיליארד דולר. La división de centros de datos e inteligencia artificial (DCAI) fue el motor principalעם מכירות של 6.300 מיליארד דולר, עלייה של 59%. גם עסקי מחשוב הלקוחות (מעבדי PC) צמחו ב-13% ל-8.900 מיליארד דולר. למרות זאת, החברה רשמה הפסד נקי של 11.030 מיליארד דולר לפי כללי חשבונאות מקובלים (GAAP), אם כי בתנאים מותאמים היא רשמה רווח של 2.200 מיליארד דולר.
אינטל יציקה: התקדמות ביציקה, אך עדיין במינוס
אינטל פאונדרי, חטיבת הייצור של צד שלישי, דיווחה על הכנסות של 5.800 מיליארד דולר, עלייה של 31% משנה לשנה. עם זאת, las pérdidas operativas se redujeron de 3.168 a 2.089 millonesזה מצביע על כך שהרווחיות נותרה אתגר. המנכ"ל ליפ-בו טאן הדגיש כי הביקוש למוצריהם עולה על כושר הייצור, במיוחד עבור שרתים, שבהם Xeon 6 חווה אימוץ שיא.
מדריך לרבעון השלישי ותחזית הוצאות הון
עבור הרבעון הנוכחי, אינטל צופה הכנסות של בין 15.800 מיליארד דולר ל-16.800 מיליארד דולר, עם שולי רווח גולמי מתואמים של כ-42% ורווח למניה של 0,38 דולר. La compañía ha elevado su previsión de gasto de capital (capex) a 20.000 millones para 2026, תוך האצת המעבר שלה לכיוון התכה ו משקיעה במפעל שלה באירלנד כדי להגביר את ייצור השבבים. מנהל הכספים הראשי, דיוויד זינסנר, הסביר כי כושר הייצור הגיע לקצה גבול היכולת וכי לקוחות מרכזי הנתונים דורשים יותר שבבים ממה שניתן לייצר.
תגובת השוק: קריסת שוק המניות ותחרות סינית
למרות התוצאות הטובות, מניית אינטל ירדה בכ-6% במסחר אחד, וצברה ירידה של 32% בחודש האחרון. El detonante fue el espectacular debut del fabricante chino de memorias CXMTאשר גייסה 8.600 מיליארד דולר בהנפקה הראשונה שלה וזינקה ב-466%, ועברה את שווי השוק של אינטל. משקיעים חוששים כי תחרות סינית והוצאות מוגזמות על בינה מלאכותית עלולות לשחוק את שולי הרווח של המגזר.
ניתוח מומחה: הזדמנות או סיכון?
אנליסטים של BofA, בראשות ויווק אריה, שומרים על המלצת קנייה עם מחיר יעד של 160 דולר, וטוענים כי el apalancamiento operativo de Intel podría cuadruplicar sus beneficios en tres o cuatro añosעם זאת, הקונצנזוס בוול סטריט זהיר יותר: 48 אנליסטים נותנים לה דירוג ממוצע של "החזק" ומחיר יעד של 115,27 דולר. המפתח יהיה האם אינטל פאונדרי תצליח למשוך לקוחות חיצוניים גדולים והאם הביקוש לבינה מלאכותית יישמר.
אינטל רשמה תוצאות חזקות עם צמיחה שיאית, אך השוק מעניש את החברה על אי הוודאות הגיאופוליטית והעלויות הגבוהות הנדרשות כדי להתחרות בעידן הבינה המלאכותית. החברה ניצבת בפני האתגר להפוך את השקעתה בבתי יציקה לרווחית, תוך התמודדות עם לחץ מצד מתחרים סיניים והצורך לשמור על קצב השקעותיה. הרבעונים הקרובים יהיו מכריעים בקביעת האם הטרנספורמציה תשתלם.
